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，维股2023年12月21日
，份研发实兴业证券发布研报点评三维股份（831834）。力雄回力娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元

投资要点

2023Q1-Q3，厚营公司实现营收199.89百万元/同比+4.69%、收利归母净利润29.07百万元/同比+11.38% 、润实扣非归母净利润24.95百万元/同比-1.82%；实现毛利率32.37%/同比+1.40pct ，现双归母净利率14.54%/同比+0.87pct。增兴

分季度看，业证2023Q3公司实现营收72.36百万元/同比-3.14% 、券研归母净利润10.60百万元/同比+9.00%、维股扣非归母净利润7.65百万元/同比-19.86%；实现毛利率31.83%/同比+1.97pct，份研发实归母净利率14.65%/同比+1.63pct。力雄回力娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元

利润率有所提升，厚营期间费率保持稳定 。收利2023年前三季度，1)盈利能力 ：公司毛利率32.37%/同比+1.40pct，净利率14.57%/同比+0.91pct；期间费率来看 ，销售费率6.95%/同比+0.59pct，管理费率5.64%/同比+0.32pct
，研发费率4.98%/同比-0.05pct，财务费率-1.00%/同比+0.24pct；2)营运能力：公司应收账款36.41百万元 ，较去年年底增加7.13百万元；存货41.12百万元，较去年年底减少3.23百万元；3)现金流情况 ：公司经营性现金流净额为24.76百万元/同比-18.45%。

专注散状物料输送机械 ，研发力量雄厚。公司主要从事散状物料输送机械零部件产品的研发
、生产和销售 ，为客户提供损耗类零部件产品的“一站式采购”服务，是一家集产品与服务于一体的专业制造型企业。其产品主要用于散状物料输送机械的生产及最终用户的损耗件替换。作为中国较早深耕于散状物料输送机械行业的国家高新技术企业
，截至2023年上半年，公司共取得专利83项，其中发明专利11项 。公司是粮油机械斗式提升机国家标准（GB/T37519-2019）的起草单位之一，建有江苏省散装物料输送装备工程技术研究中心
、镇江市螺旋叶片工程技术研究中心，是国家专精特新小巨人企业。公司2023年12月21日市值8.59亿元，对应PE(TTM)21.52倍 。

公司交易方式为连续竞价交易，首发主办券商为东吴证券 ，持续督导主办券商为东吴证券。

风险提示：行业竞争风险、原材料价格大幅上涨风险

(来源：慧博投研)

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。

(编辑 曾健辉)